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美國是一個美麗而又發(fā)達(dá)的國家，它散發(fā)的魅力是人著迷，使人想去美國一覽它美麗風(fēng)光的容顏，所以漸漸的，美國越來越深受人們的喜愛，所以越來越多的人決定要安居在美國這個地方，所以現(xiàn)在美國房價的走勢有了變化。

美國房價在過去的100多年中的年平均增長率約為3%，略高于美國的通脹率(2.8%)。如果漲幅遠(yuǎn)高于通脹率，后面就會沒有增長，或下跌。

這個規(guī)律是如此的精準(zhǔn)，以至于在這100年中只有1943-1947是唯一的明顯跑贏通脹又沒有跌回去的階段。這個規(guī)律不僅適用于美國平均，而且適用于一線城市。到2013年，美國的平均房價已經(jīng)超過扣除通脹后的歷史平均，并不是便宜貨，意味著將來房價的年平均漲幅應(yīng)該會低于3%。這個回報率是否足夠高，是 否能達(dá)到分散投資的目的，見仁見智。但是中國投資者應(yīng)該知道這個規(guī)律。

根據(jù)美國最權(quán)威的凱西·席勒房價指數(shù)(席勒是2013年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者)，從1890年到2013年的123年中，有28年是下跌的(占 23%)，95年是上漲的(占77%)。其中跌得最深的是2008年，即金融危機(jī)最糟糕的一年，跌幅達(dá)18%。連續(xù)下跌達(dá)到5年的只有兩次，第一次是 1929-1933年的大蕭條時代，累積跌幅達(dá)26%;第二次是2006-2011年的由房地產(chǎn)泡沫破滅引發(fā)的金融危機(jī)，累積跌幅達(dá)33%。

那么美國的房價在一個正常的年份漲得會有多快?在過去的123年中，美國房價平均內(nèi)生(幾何)增長率為3.07%。這個數(shù)字的邏輯是從哪里來的?在同樣的 123年中，美國CPI通脹率為2.82%。如圖一，美國的房價以高于通脹率千分之2.5%的速度漲了一百多年。一般的常識是房地產(chǎn)是抗通脹的，此言不 虛。在扣除通脹率后，房價就基本不漲了。

了解了美國最近的房價的走勢情況，有些人可能覺得有點貴吧，可轉(zhuǎn)念一想，它之所以這么貴，一定會有是使居住的人得益的方面，比如它有美麗的景色，繁華的城市，而且它悠閑的生活方式也深受到眾多歡迎，所以才會導(dǎo)致現(xiàn)在的房價的走勢。