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CNBC - Evelyn Cheng

今年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者也是一些投資基金的顧問，這些基金表現(xiàn)相當(dāng)不凡。

圖片來自視覺中國

行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德·塞勒是富勒-塞勒資產(chǎn)管理公司（Fuller & Thaler Asset Management）的創(chuàng)建人，該公司為價(jià)值58億美元的基金Undiscovered Managers Behavioral Value Fund提供投資建議。自美股進(jìn)入牛市以來，該基金的漲幅幾乎是標(biāo)普500指數(shù)漲幅的兩倍。

從2009年3月美股市場開始走高到2017年10月6日收盤，該基金的A類部分（UBVAX）已上漲512%。而同期內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)的漲幅為277%。

塞勒于2016年6月接受CNBC PRO專訪時(shí)談到，他在行為經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的研究成果可以幫助他判斷，哪些表現(xiàn)欠佳的公司呈現(xiàn)出了轉(zhuǎn)好的跡象。

“我們使用的信號(hào)之一就是內(nèi)部人士買入，尤其是如果首席財(cái)務(wù)官突然增持了一倍股份，我們就看好這家公司。”他說道。

塞勒提供建議的這只基金主要投資小盤股，其中金融股在2017年8月底占25%的最大權(quán)重。

Undiscovered Managers Behavioral Value Fund基金的經(jīng)銷商摩根大通的網(wǎng)頁顯示，總部設(shè)在新澤西(置業(yè))的銀行Investors Bancorp以及總部設(shè)在田納西的金融服務(wù)公司First Horizon National在該基金中持股比例最高，其次是房地產(chǎn)投資信托Colony NorthStar、飛機(jī)零件經(jīng)銷商KLX以及化學(xué)品公司Celanese。

這家基金自美股進(jìn)入牛市以來已經(jīng)上漲了6倍，其表現(xiàn)還超過了關(guān)注小盤股的羅素2000指數(shù)，該指數(shù)同期增長了340%。

另一方面，UBVAX的購買成本非常高，它的凈交易費(fèi)用為1.44%，而且今年表現(xiàn)并不如意，目前只漲了8%，低于羅素2000指數(shù)11.5%以及標(biāo)普500指數(shù)14%的漲幅。

不過塞勒參與的另一支基金，F(xiàn)uller & Thaler Behavioral Small-Cap Equity Fund （FTHSX）表現(xiàn)均超出這兩個(gè)基準(zhǔn)股指，今年已上漲了14.7%。

參與這家資產(chǎn)管理公司的還有2002年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主丹尼爾·卡尼曼（Daniel Kahneman）， 他是這家公司的名譽(yù)董事，同時(shí)也是《思考，快與慢》（Thinking， Fast and Slow）的作者。

去年塞勒曾向CNBC透露，他不持有單支股票，因?yàn)樗�更愿意選擇一個(gè)好的投資組合基金經(jīng)理。

“我認(rèn)為人們最大的錯(cuò)誤是過度自信。他們常常高估自己的投資眼光。我想給他們的第一個(gè)忠告就是跟蹤自己的投資狀況，如果你自認(rèn)為是一名很厲害的投資人，一定要算出回報(bào)率到底有多少……我們都知道大多數(shù)積極投資經(jīng)理在去掉交易費(fèi)后實(shí)際上達(dá)不到基準(zhǔn)目標(biāo)，”塞勒說。“你最不應(yīng)該投資的就是你就職公司的股票。”