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日前，中國(guó)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備余額為3.21萬(wàn)億美元，相較去年增加了102.6億美元。央行表示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩、中國(guó)經(jīng)濟(jì)趨于穩(wěn)定、以及資本流失現(xiàn)象有所好轉(zhuǎn)。目前，人民幣已不存在大幅度貶值的風(fēng)險(xiǎn)。

但是，2015年中國(guó)外匯儲(chǔ)備縮水5000億美元仍是不爭(zhēng)的事實(shí)。人們擔(dān)心，若接下來(lái)仍以同樣的速度減少，人民幣極有可能像上世紀(jì)90年代亞洲金融危機(jī)中的日元一樣迅速貶值，而中國(guó)也會(huì)同當(dāng)時(shí)的日本一樣，面臨資本“恐慌性”外流、外匯儲(chǔ)備消失殆盡的困局。 

CNN財(cái)經(jīng)頻道認(rèn)為，貨幣政策的變化是去年外匯儲(chǔ)備大幅度流失的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;。作者海瑟朗恩提出，自2015年8月以來(lái)，人民幣的大幅度貶值不僅誘發(fā)了股市的動(dòng)蕩，更引發(fā)了大批資本的外流。此后，越來(lái)越多的投資者開始放眼紐約、倫敦等地的房地產(chǎn)、藝術(shù)收藏、以及股票期貨市場(chǎng)。很多人對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)表示堪憂，索羅斯等人更是將這一切預(yù)言為“中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸”的開始。

但是，中國(guó)社科院金融研究所研究員易憲容卻認(rèn)為部分外資流失、減持外匯儲(chǔ)備對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)利大于弊。他提出，與上世紀(jì)東亞其他國(guó)家不同，中國(guó)并未完全開放資本市場(chǎng)，對(duì)外資的限制也使得他們不可能出現(xiàn)亞洲金融危機(jī)時(shí)期的“恐慌性撤出”。其次，中國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然放緩，卻仍保持著相較世界其他國(guó)家而言高速的增長(zhǎng)。因此，外資并沒(méi)有迅速撤出的必要。對(duì)于近幾年外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)的中國(guó)來(lái)說(shuō)，部分外資的撤出不僅可以減輕人民幣升值的壓力，更能幫助中國(guó)金融業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)資本服務(wù)實(shí)業(yè)的良好轉(zhuǎn)型。

央行數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)外匯儲(chǔ)備在今年3月實(shí)現(xiàn)了5個(gè)月以來(lái)的首度增長(zhǎng)。瑞穗銀行認(rèn)為，此次的增長(zhǎng)很大程度上源于財(cái)政貨幣政策的進(jìn)一步放松以及中國(guó)自2016年以來(lái)逐漸回暖的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將會(huì)在未來(lái)帶來(lái)更多外資的回歸。

但是，香港麥格里集團(tuán)卻認(rèn)為此次外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)并不能被視作“終止資本外流”的截點(diǎn)。很大程度上，中國(guó)外匯儲(chǔ)備的增減與美聯(lián)儲(chǔ)今年如何加息和美元隨后增值與否息息相關(guān)。麥格里中國(guó)經(jīng)濟(jì)負(fù)責(zé)人拉里胡表示，一旦美元走勢(shì)強(qiáng)勁，中國(guó)資本的外流仍會(huì)重返。