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美國(guó)人養(yǎng)老的“保險(xiǎn)箱”

　　美國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退，讓超過一半的美國(guó)人擔(dān)心老而無(wú)養(yǎng)。如今更多美國(guó)人選擇年金作為退休的保障，這種保守型投資被稱為美國(guó)人養(yǎng)老的“保險(xiǎn)箱”。年金的選擇方式則多種多樣。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退造成的后果是多方面的，其中一項(xiàng)最明顯的后果是民眾投入到退休基金中的錢大縮水，人到老年遭遇“退休危機(jī)”。根據(jù)美國(guó)老年人政策研究中心的調(diào)查，53%美國(guó)人最擔(dān)心老而無(wú)養(yǎng)。由于退休基金大多投資在股票市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)高，如果到退休時(shí)趕上股市大跌，辛辛苦苦攢了一輩子的錢很容易“熊”進(jìn) 了股市。如今更多美國(guó)人選擇年金作為退休的保障，這種保守型投資被稱為美國(guó)人養(yǎng)老的“保險(xiǎn)箱”。

　　美國(guó)人養(yǎng)老的艱難選擇

　　按照美國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)局的統(tǒng)計(jì)，65歲的男性有兩成的機(jī)會(huì)活到90歲，而65歲的女性則有近三分之一的機(jī)會(huì)活到90歲。通常人們的退休金可以滿足退休后10年至15年的花費(fèi)，而80歲以后如何來(lái)養(yǎng)老現(xiàn)在成了老年人必須面對(duì)的問題。

公務(wù)員、吃政飯的人和部分私營(yíng)企業(yè)雇員退休后可以每月領(lǐng)取退休金，雖然退休金只有工作時(shí)收入的60%至80%，但由于退休金是一直給到人過世才停止，這類人員退休后的生活可以說(shuō)基本上無(wú)憂，也不必為退休后差錢而苦惱。

相比之下，絕大多數(shù)私營(yíng)企業(yè)的員工退休后就沒有這樣的“艷福”了，他們只能靠公司提供的401K計(jì)劃中所積累的錢或是自己在退休賬戶上的投資來(lái)養(yǎng)老。由于401K退休基金是在股票、證券市場(chǎng)上投資，年景好的時(shí)候退休金收益很大，但遭遇股市下挫退休金可能連本帶利損失慘重。

　　美國(guó)芝加哥大學(xué)商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授沙勒2011年6月發(fā)表文章，談到美國(guó)私營(yíng)企業(yè)雇員在退休時(shí)面臨的財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)。沙勒說(shuō)，一對(duì)65歲的雙胞胎兄弟計(jì)劃2011年退休，但兩兄弟為不同的雇主工作，雖然在退休前兩人積攢的退休金金額差不多，但由于退休福利體系不同，兩人的晚年生活在收入上卻有著較大的差別。哥哥退休后可按照傳統(tǒng)的養(yǎng)老金體系享受退休福利，每個(gè)月領(lǐng)取4000美元的養(yǎng)老金，不會(huì)擔(dān)心有一天會(huì)沒錢，只要生命不息，養(yǎng)老金就不止。

　　弟弟加入現(xiàn)代的私營(yíng)企業(yè)雇員退休體系，從401K退休基金中一下子獲得一大筆錢。弟弟的煩心事是有了一大筆錢，就得去經(jīng)營(yíng)，選擇多了，但結(jié)果卻不同，而且還得擔(dān)心退休基金投資不當(dāng)養(yǎng)老錢都打水漂了。弟弟可以用這筆錢購(gòu)買保守的債券組合，通過提取利息和部分本金獲得每個(gè)月4000美元的收入，如果是這種安排，弟弟的養(yǎng)老金在85歲時(shí)會(huì)全部耗盡，85歲以后咋辦，就是頭痛的事了。如果省著點(diǎn)用，每月只花3000美元，弟弟的養(yǎng)老金可以用到100歲。

　　沙勒教授提出一個(gè)問題，僅從退休后收入來(lái)看，哥哥和弟弟誰(shuí)幸福？而答案是，幾乎所有的人都期望哥哥那種穩(wěn)定的養(yǎng)老金方式，而不是弟弟這樣自由但卻復(fù)雜的選擇。而這里最關(guān)鍵的問題是， 哥哥式的養(yǎng)老金體系在私營(yíng)企業(yè)幾乎到了絕種的程度，而弟弟式養(yǎng)老金體系已成了美國(guó)私營(yíng)企業(yè)雇員退休的主要選擇。

　　生命不息養(yǎng)老金支付不止

上面舉出的例子，哥哥在退休后每個(gè)月固定領(lǐng)取一定金額的養(yǎng)老金，而且可以領(lǐng)取一輩子，這讓人們很羨慕。弟弟手頭的錢也不少，但總有一種不安全感。如果弟弟的退休生活也能像哥哥一樣，每個(gè)月有較高的固定收入，不擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而且還能管后半輩子，這不就很幸福了嗎？弟弟能否做到如此呢？按照退休福利體系，弟弟沒這份 福氣，但美國(guó)的保險(xiǎn)公司所推出的年金卻為弟弟的晚年生活在收入上帶來(lái)了保平安的機(jī)會(huì)。

　　目前美國(guó)有2000多家保險(xiǎn)公司提供年金保險(xiǎn)服務(wù)，年金的品種有15000多個(gè)，較好的保險(xiǎn)公司月有300多個(gè)。年金是投保人為自己或是配偶退休生活買下“保險(xiǎn)”，這種“保險(xiǎn)”不受股市或證券市場(chǎng)波動(dòng)的影響，投保人在退休后可以按月領(lǐng)取現(xiàn)金。

年金的基本運(yùn)作方式是投保人一次性或是分期付款購(gòu)買年金，然后在特定時(shí)間由保險(xiǎn)公司向投保人按特定的年限按月發(fā)放年金，或是一直將年金發(fā)放到投保人去世為止。如果合約是終身付款，那么只要投保人還活著，哪怕投保的本金全部用光，保險(xiǎn)公司也要繼續(xù)為投保人每月按照原有規(guī)定的金額支付養(yǎng)老金，因此年金也被稱作是“生命不息、支付不止”。

　　即取年金立馬投錢立馬取錢

　　美國(guó)年金產(chǎn)品類型很多，但總的特性差不多，那就是為投保人養(yǎng)老提供保險(xiǎn)。最流行的年金有四種：即取年金（immediate annuity）、固定年金（fixed annuity）、可變年金（variable annuity）、指數(shù)年金（indexed annuity）。

　　即取年金就如同其名一樣，投保人立馬投錢，也就開始立馬取錢。這種年金的特點(diǎn)是對(duì)已經(jīng)到了退休年齡的人較為有利，投保人在購(gòu)買年金后可以每月領(lǐng)取一定金額的年金，一直領(lǐng)到過世。

例如一個(gè)75歲的老人購(gòu)買了10萬(wàn)美元的即取年金，保險(xiǎn)公司依據(jù)利率和這位老人的預(yù)期壽命計(jì)算，每個(gè)月付給這位老人725美元，一直到老人過世。老人82歲時(shí)身體還很健康，而他領(lǐng)取的年金已超過10萬(wàn)美元。如果老人活到90歲，保險(xiǎn)公司等于要貼上七八萬(wàn)美元為老人提供養(yǎng)老金。如果老人在購(gòu)買年金后2年后過世，年金本金還剩下8萬(wàn)多美元，老人的受益人可以繼續(xù)按月領(lǐng)取本金，直到本金全部領(lǐng)完。即取年金通常也會(huì)計(jì)算利息收 入，可謂較保守的投資。

比如一位65歲的人投入20萬(wàn)美元購(gòu)買即取年金，按照年利率6%計(jì)算，按照該人預(yù)期壽命85歲計(jì)算，每個(gè)月可以領(lǐng)取1414美元，到了85歲時(shí)這位老人總共領(lǐng)取的年金達(dá)到339499美元。這等于說(shuō)20年中，這位老人投入20萬(wàn)美元養(yǎng)老，最后的回報(bào)增加了近14萬(wàn)美元。

　　固定年金如同高利率定期存款

　　固定年金就如同銀行中的定期存款，但這是一種專為退休而設(shè)定“存款”。固定年金鎖定利息率，通常從3%至10%不等，年限從3年到15年。固定年金的好處是所有投資可以延稅，而且保險(xiǎn)公司為了拉攏客戶，還會(huì)發(fā)放獎(jiǎng)金。比如一個(gè)投保人購(gòu)買10000美元的年金，保險(xiǎn)公司會(huì)發(fā)給600美元的獎(jiǎng)金，這就等于投保人還沒大展拳腳就先賺進(jìn)了6%的利息。

　　固定年金是美國(guó)人購(gòu)買的最多一種年金，約占美國(guó)年金總額的75%。固定年金的優(yōu)點(diǎn)較多。首先這種年金的收益不會(huì)受到金融市場(chǎng)的影響，本金不會(huì)損失，而每年的收益率在4%至8%之間。

例如吉米在50歲時(shí)投資50000美元購(gòu)買10年期固定利息年金，到他60歲退休開始領(lǐng)取年金時(shí)，他的投資本金和利息加起來(lái)可以達(dá)到81445美元。投資固定年金的另一大好處是可以延后繳稅，年金的利息收入當(dāng)年不用繳納個(gè)人所得稅，只有在開始領(lǐng)取年金以后才按照收入繳納個(gè)人所得稅。固定年金還有一項(xiàng)利息保證條款，當(dāng)投保人利息率低于保險(xiǎn)公司保證的利息率超過一個(gè)百分點(diǎn)時(shí)，投保人可以免于繳納任何罰金，將本金和利息提出，另外尋求更高利息率的年金。

比如，雪莉購(gòu)買了10萬(wàn)美元的固定年金，期限是5年，保險(xiǎn)公司保證3年內(nèi)的利息率是6%。第四年利息率降到4.5%，雪莉有權(quán)將10萬(wàn)美元的本金和三年內(nèi)獲得的利息一次性提出，而不會(huì)受到罰款。

　　可變年金有高風(fēng)險(xiǎn)投資保障

　　可變年金（variable annuity）是投資型年金，而且還有收入保障，有的年金保證每年增加5%，但投保人要慢慢取錢，不能看到投資收益大，一次就把所有投入的資金連本帶利全部取走。

例如約翰投資10000美元購(gòu)買了可變年金，其中5000美元用于購(gòu)買股票，5000美元購(gòu)買了債券。股票的的年收入率為10%，債券的年收益率為5%，兩者相加10000美元一年中的收益為750美元�？勺兡杲鹨�?yàn)閹в型顿Y性質(zhì)，因此基金公司會(huì)收取管理費(fèi)。這種年金同其他年金一樣也是可以延稅的，因此如果收入較高，可以在這類年金上多投放些錢。

　　可變年金大部分會(huì)投資到共同基金上，但這種年金和民眾退休基金投資共同基金有很大不同。退休基金（如401K）投資股票市場(chǎng)，投資人要自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，賺了喜笑顏開，賠了呢則悲痛傷心。而可變年金的投資風(fēng)險(xiǎn)雖然也是由投資人承擔(dān)，但本金卻由保險(xiǎn)公司托底。

　　可變年金的另一個(gè)特性是除了投保人可以獲得終身的年金給付外，投保人也可以指定受益人（配偶或子女），如果在投保人在領(lǐng)取年金前過世，投保人的受益人至少可以領(lǐng)取全部本金。例如約翰購(gòu)買了50000美元的可變年金，并領(lǐng)取了5000美元的年金，由于股市下跌，約翰過世時(shí)年金額只剩下40000美元。

約翰的太太是受益人，她能領(lǐng)取多少年金呢？是余額的40000美元嗎？不是，約翰太太領(lǐng)取年金的總額是45000美元。因?yàn)榧s翰生前購(gòu)買的年金是50000美元，領(lǐng)取了5000美元，還剩45000美元。雖然由于股市下挫損失了5000美元，年金賬戶只剩下40000美元，但5000美元的損失保險(xiǎn)公司承擔(dān)，約翰太太并不負(fù)擔(dān)投資股市損失。

　　可變年金因收益率較高，在管理上與共同基金的管理模式差不多。因有投資后多少年才可以提取的限制，如果提前領(lǐng)取罰金會(huì)很重，一般情況下提前提取第一年的罰金是領(lǐng)取年金的7%，然后每年遞減�？勺兡杲鸬墓芾碣M(fèi)并不算太高，通常為年金額度的0.15%，或是每年收賬戶管理費(fèi)20至30美元。

　　指數(shù)年金收益高但不規(guī)范

　　1995年，美國(guó)的一些保險(xiǎn)公司推出指數(shù)年金，2008年這種年金開始暴紅，因?yàn)楣墒锌駷a，而指數(shù)年金讓投保人至少保證了投資的本金和已賺到的紅利免于受損。2010年，美國(guó)金融市場(chǎng)上投入到指數(shù)年金的資金為321億美元，比2009年增加了7%。

　　指數(shù)年金（indexed annuity）是根據(jù)股票指數(shù)發(fā)放的年金，但投保人的投資獲利不會(huì)因?yàn)楣墒械拇蠓�下跌而受損。在股市上揚(yáng)時(shí)，保險(xiǎn)公司保證投保人投資一定幅度的漲幅，但不能超過10%。如遇到股市下跌時(shí)，投保人的投資增長(zhǎng)為零，本金不受到影響。可謂股市漲它也漲，股市跌它不跌。

指數(shù)年金現(xiàn)在日益流行，關(guān)鍵之點(diǎn)是這種年金有著吸引人的前景。指數(shù)年金能夠獲得較高的回報(bào)，但卻不會(huì)受到股票市場(chǎng)不景氣的拖累。在收入較低的定期存款和收入較高但風(fēng)險(xiǎn)很大的股票市場(chǎng)之間，指數(shù)年金位于中間，既能賺錢又不會(huì)虧本，屬于保守型投資，而這種投資對(duì)老年人特別適合。指數(shù)年金是固定年金和可變年金的混合體，兼具了上述兩種年金的優(yōu)點(diǎn)，也避免了上述兩種年金的不足。

來(lái)源：理財(cái)周刊 喬磊