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芝加哥期貨交易所是當前世界上最具代表性的農產品交易所。1848年，由83位谷物交易商發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所，1865年用標準的期貨合約取代了遠期合同，并實行了保證金制度。2006年10月17日美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）和芝加哥期貨交易所（CBOT）宣布已經就合并事宜達成最終協(xié)議，兩家交易所合并成全球最大的衍生品交易所——芝加哥交易所集團。

19世紀初期，芝加哥是美國最大的谷物集散地，隨著谷物交易的不斷集中和遠期交易方式的發(fā)展,1848年，由82位谷物交易商發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所，該交易所成立后，對交易規(guī)則不斷加以完善，于1865年用標準的期貨合約取 代了遠期合同，并實行了保證金制度。芝加哥期貨交易所除廠提供玉米，大豆、小麥等農產品期貨交易外，還為中、長期美國政府債券、股票指數(shù)、市政債券指數(shù)、 黃金和白銀等商品提供期貨交易市場，并提供農產品、金融及金屬的期權交易。芝加哥期貨交易所的玉米、大豆、小麥等品種的期貨價格，不僅成為美國農業(yè)生產、 加上的重要參考價格，而且成為國際農產品貿易中的權威價格。

成立于1848年的芝加哥期貨交易所(Chicago Board of Trade - CBOT)是一個具有領導地位的期貨與期權交易所。通過交易所的公開喊價和電子交易系統(tǒng)，超過3600個CBOT會員交易50種不同的期貨與期權產品。在2003年，交易所成交量達到創(chuàng)紀錄的4.54億張合約。

在交易所早期,CBOT僅交易農產品，如玉米、小麥、燕麥和大豆。交易所的期貨合約經過多年的發(fā)展演變現(xiàn)包括非保存性農產品和非農產品，如黃金和白銀。CBOT第一種金融期貨合約于1975年10月推出，該合約為基于政府全國抵 押協(xié)會抵押擔保證券的期貨合約。隨著第一種金融期貨合約的推出，期貨交易逐漸被引進到多種不同的金融工具，其中包括美國國庫中長期債券、股價指數(shù)和利率互換等。另一個金融創(chuàng)新，期貨期權，于1982年推出。

在過去的150多年中,CBOT的主要交易方式為公開喊價交易，即交易者在交易場內面對面的買賣期貨合約。然而，為了滿足全球經濟增長的需求,CBOT于1994年成功地推出了第一個電子交易系統(tǒng)。在過去的十年中，隨著電子交易使用的日益普及，交易所曾將電子交易系統(tǒng)數(shù)次升級。在2004年1月,CBOT推出了另一個由領先的LIFFE CONNECT交易技術所支持的新的電子交易系統(tǒng)。

在CBOT推出新交易系統(tǒng)的同時，交易所也完成了清算業(yè)務的轉換。芝加哥商業(yè)交易所(CME)于2004年1月開始為CBOT的所有產品提供清算及相關業(yè)務服務。CME/CBOT共同清算網(wǎng)將兩個具有主導地位的金融機構結合起來，該清算網(wǎng)提高了業(yè)務、保證金和資本效率，使期貨經紀商和期貨產品的最終用戶獲益匪淺。

無論是電子交易還是公開喊價,CBOT的主要角色是為客戶提供一個具有透明性及流通性的合約市場，該市場的作用為價格發(fā)現(xiàn)、風險管理及投資。農場主、公司、小企業(yè)所有者、金融服務提供者、國際交易機構及其 它個人或機構可通過一個稱作套期保值的過程來管理價格、利率、和匯率風險。套期保值是通過在期貨市場持有相等但相反的頭寸來對沖掉現(xiàn)貨市場頭寸的內在價格風險的操作。套期保值者利用CBOT期貨市場保護其業(yè)務以避免不利的價格變動可能對其盈余造成的不利影響。